近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期(qī)国内酒店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量均(jūn)反超(chāo)2019年水平。同时(shí)民航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成(chéng)为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节(jié)假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在(zài)消费需(xū)求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企(qǐ)业(yè)发(fā)布一季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客(kè)房产生的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一季度民(mín)航运输共(gòng)完(wán)成运输总周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿(yì)人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出(chū)行(xíng)需(xū)求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天(tiān)，特别(bié)是住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗一同期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也是(shì)出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大(dà)约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自4月29日起，所(suǒ)有来华(huá)人(rén)员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内(nèi)抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航空(kōng)公司不(bù)再查(chá)验登机(jī)前检测(cè)证明。针对(duì)来华(huá)人员的(de)防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量(liàng)有望进一(yī)步提(tí)升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民(mín)航局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加(jiā)出入(rù)境政策进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束(shù)，截至(zhì)4月28日(rì)，已经披(pī)露(lù)一(yī)季(jì)报(bào)的上(shàng)市(shì)公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行业(yè)一季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅(lǚ)游出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需(xū)求(qiú)恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给(gěi)端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠(dié)加(jiā)票(piào)价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档”电影票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及(jí)预期，而2023年影院全面恢(huī)复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五一(yī)档期将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一(yī)”档，数量(liàng)上已超过(guò)历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电(diàn)影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日(rì)），热度也(yě)有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行业来说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍摄(shè)日程和(hé)预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后(hòu)期制(zhì)作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生(shēng)成海报(bào)、预告(gào)片等宣传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会(huì)凸显。

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